Однако, произведя и потребив продукцию, общество не прекращает свою экономическую деятельность. Процесс повторения и непрерывного возобновления создания продукции обществом за данный период времени (обычно год) называется воспроизводством. Воспроизводство состоит из четырех фаз, или стадий, складывающихся в цикл воспроизводства: производство — распределение — обмен — потребление.

Таким образом, воспроизводство представляет собой единый процесс производства материальных благ, их распределения, обмена и потребления, протекающий в постоянном повторении и возобновлении. При этом отдельные фазы воспроизводства не существуют сами по себе; изолированно друг от друга, а взаимно переплетены и взаимосвязаны.

Так, производство как целенаправленное использование, преобразование и создание природных ресурсов для общественного потребления представляет собой самостоятельную фазу воспроизводственного цикла. Однако уже в процессе производства осуществляется потребление — расходуются жизненные силы людей, потребляются предметы и средства труда. Такое потребление называется производственным потреблением.

Распределение образует особую стадию в движении продукта, создаваемого в обществе. На этой стадии устанавливается доля различных социальных групп и отдельных людей в произведенном продукте в соответствии с законами, принимаемыми государством. В то же время распределение входит в производство в виде распределения средств производства и людей по сферам и отраслям производства! экономическим регионам, отдельным предприятиям.

Обмен в обществе означает донесение до каждого его члена определенного продукта, на который он хочет обменять свою долю, доставшуюся ему при распределении. Обмен выполняет функцию опосредования, т.е. связи производства и потребления продукта в форме удовлетворения конкретной потребности. Как и распределение, обмен совершается и в самом производстве, и вне его, представляя собой самостоятельную фазу в движении продукта.

Потребление, в процессе которого пища, одежда, жилье, предметы культурно-бытового назначения используются человеком для удовлетворения своих потребностей, представляет собой конечную стадию движения продукта. В то же время потребление всегда является потребительным производством, так как потребление материальных благ, например, продуктов питания, есть производство жизненных сил человека. Потребление служит не только конечным пунктом процесса воспроизводства, но также побуждением к воспроизводству потребленного продукта.